日本の年金基金:イタリア源泉配当税の還付について
2025年8月6日付、イタリア税務当局(Agenzia delle Entrate)回答第203号(Risposta n. 203/2025)は、ペンション・トラスト(Pension Trust)形態を通じてイタリアに投資する日本の年金基金が受け取るイタリア源泉配当について、日伊租税条約上の15%税率の適用に関する見解を明らかにしました。
本ページは参考のための翻訳(courtesy translation)であり、法的効力を持つ正文はイタリア語版です。内容に相違がある場合はイタリア語版が優先します。
背景:ペンション・トラストを通じた日本の年金基金による投資
一部の日本の年金基金は、イタリア株式に直接投資するのではなく、日本の信託銀行(トラストバンク)が管理する多層構造の信託(以下「ガンマ信託」)を通じて投資しています。ガンマ信託は、年金基金のために行動する運用会社(以下「ベータ社」)によって設定され、その最終的な受益者は年金給付を受ける個人です。
ガンマ信託
税務上透明な媒体:所得および費用は信託自体ではなく、実質的受益者に直接帰属します。
ベータ社
ガンマ信託の設定者である年金基金の運用会社。回答第203号によれば、配当の実質的受益者に該当します。
受益者である個人
年金所得が個人に直接帰属する場合、その個人も実質的受益者として認められる場合があります。
回答第203号(2025年8月6日)の主な内容
1. 適用税率:15%
実質的受益者の要件を満たす場合、イタリア税務当局は、イタリア国内税率26%ではなく、日伊租税条約第10条2項(b)に定める15%の税率が適用されることを確認しました。
2. 居住証明書:一括発行は可能だが要件がある
日本の税務当局が一括形式で発行する居住証明書は、条約適用の目的において有効とされます。ただし、証明書には各受益者の identification data(名称・住所)、TIN(納税者番号)、および居住が証明される対象年度が明確かつ正確に記載されている必要があります。
3. 還付請求:一括申請は不可
居住証明書とは異なり、還付請求は一括形式で行うことができません。使用すべき申請書は「Modello A – Dividendi(配当還付申請書A)」(2013年7月10日付イタリア税務当局長官決定第84404号)であり、各実質的受益者ごとに、氏名等の情報、受け取った配当の詳細、および還付金受取りのための銀行口座情報を記載した個別の申請が必要です。
4. 源泉での条約税率適用は義務ではなく選択肢
イタリアの源泉徴収義務者(通常はローカル・カストディアン)は、配当支払時に条約税率15%を直接適用すること(relief at source)を選択できますが、義務ではありません。26%が適用された場合でも、事後的に差額の還付を請求することは可能です。
出典:イタリア税務当局(Agenzia delle Entrate)、回答第203号、2025年8月6日。全文はイタリア税務当局の公式ウェブサイトで公開されています。
還付手続きに必要なもの
各実質的受益者(ベータ社または個人)ごとに、個別の還付請求には以下が必要です:
居住証明書
一括発行でも可、ただし各受益者の識別情報・TIN・対象年度が明確に記載されていること。
Modello A – Dividendi(個別申請)
回答第203号が明確にした通り、各実質的受益者ごとに個別の申請が必要(一括申請不可)。
信託構造に関する資料
ガンマ信託および最終的な実質的受益者までの税務上の透明性の連鎖に関する資料。
源泉徴収の証明
配当額および実際に適用された源泉徴収税額を証明する銀行またはカストディアンの証明書。
銀行口座情報
還付が認められた場合の入金先として必要。
委任状(該当する場合)
代理人または委任された専門家が申請を行う場合に必要。
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